Un modelo de creación de mercado con trading de alta frecuencia

Daniel Hernández Hernández, Katherine Sánchez Casas

Resumen


En este artículo se hace una presentación del trading de alta frecuencia, junto con sus características y estrategias. Posteriormente, bajo el contexto de transacciones de alta frecuencia (HFT), se desarrolla un modelo de creación de mercado, conducido por un agente cuyas posibilidades de negociación en el mercado bursátil se desarrollan a través de órdenes límite y órdenes de mercado; también puede presentar órdenes agresivas con el objetivo de enfrentar los riesgos de inventario, de selección adversa y de ejecución, los cuales son los riesgos a los que el agente se encuentra expuesto.


Palabras clave


trading de alta frecuencia, creación de mercado

Texto completo:

PDF HTML

Referencias


Avellaneda, M. y Stoikov, S. (s.f.). High Frequency Trading in a Limit Order Book. Quantitative Finance, 8 (3), 217-224.

Basawa, I. y Prakasa, R. (1980). Statistical Inference for Stochastic Process. Academic Press Inc.

Berkowitz, S. A., Logue, D. E. y Noser, E. A. (1988). The total cost of transactions on the NYSE. The Journal of Finance, 43 (1), 97-112.

Bertsekas, D. (2005). Dynamic Programming and Optimal Control. United States of America: Athena Scienific.

Bickel, P. (2001). Mathematical Statistics. United States of America: Prentice Hall.

Cartea, A., Jaimungal, S. y Ricci, J. (2011). Buy low sell high: a high frequency trading perspective. Preprint SSRN.

Cartea, A. y Penalva, J. (2011). Where is the Value in High Frequency Trading? Banco de España.

Cvitanic, J. y Kirilenko, A. (2011). High Frequency Traders and Asset Prices.

Durrett, R. (1999). Essentials of Stochastic Processes. United States of America: Springer.

Guilbaud, F. y Pham, H. (2013). Optimal high frequency trading with limit and market orders. The Journal of Finance, 13 (1), 79-94.

Hendershott, T., Jones, C. M. y Menkveld, A. J. (2011). Does algorithmic trading improve liquidity? The Journal of Finance, 66 (1), 1-33.

Karlin, S. y Pinsky, M. A. (2012). An Introduction to Stochastic Modeling. United States of America: Elsevier.

Kearns, M., Kulesza, A. y Nevmyvaka, Y. (2010). Empirical limitations on high frequency trading profitability. arXiv preprint arXiv:1007.2593.

Kirilenko, A., Kyle, A. S., Samadi, M. y Tuzun, T. (2011). The flash crash: The impact of high frequency trading on an electronic market. Manuscript, U. of Maryland.

Labadie, M. y Fodra, P. (2013). High-frequency market-making with inventory constraints and directional bets. Quantitative Finance.

Lehalle, C.-A. (2013). Market Microstructure Knowledge Needed for Controlling an Intra-Day Trading Process. arXiv preprint arXiv:1302.4592.

Lehmann, E. y Casella, G. (1998). Theory of Point Estimation. New York: Springer.

Matt, P. (2012). High-Frequency Trading: Should Regulators Do More?

Moller, J. y Plenge, W. R. (2004). Statisitical Inference and Simulation for Spatial Poit Processes. United States of America: Chapman, and Hall//Crc.

Ortega, J. (2013). Notas procesos estocásticos. México: cimat.

Pliska, S. R. (1997). Introduction to mathematical finance. Oxford: Blackwell Publishers.

Ross, S. M. (2006). Simulation. United States of America: Elsevier.

Shao, J. (2003). Mathematical Statistics. New York: Springer.

Xu, J. (2013). Optimal Strategies of High Frequency Traders.




DOI: https://doi.org/10.18601/17941113.n11.06

Métricas de artículo

Vistas de resumen
a description of the source 61




Cargando métricas ...
Publicado: 2017-05-18 12:09:15



Copyright (c) 2017 Daniel Hernández Hernández, Katherine Sánchez Casas

Licencia de Creative Commons
Este obra está bajo una licencia de Creative Commons Reconocimiento 4.0 Internacional.