ODEON

Presentación

2019-06-26T10:52:16-05:00

Consideraciones sobre los efectos de incorporar costos de transacción fijos y proporcionales en la valoración de opciones financieras por el modelo Cox, Ross, Rubinstein

2019-06-26T10:52:16-05:00

Este documento desarrolla una extensión del modelo presentado por Cox, Ross y Rubinstein en 1979 para la valoración de opciones financieras, incorporando costos de transacción. Se consideran costos de transacción proporcionales y fijos modelados como un spread bid/ask simétrico fijado por un creador de mercado. El trabajo extiende los resultados de Phelim Boyle y Ton Vorst (1995), y de Tomás Tichý (2005). Se analizan los resultados obtenidos en términos de valoración y toma de decisiones.

Una nota sobre valoración de opciones financieras y ecuaciones diferenciales parciales no lineales (I)

2019-06-26T10:52:15-05:00

Se presentan los fundamentos del problema de la valoración de opciones en contextos menos restrictivos que el propuesto por Black-Scholes, utilizando ecuaciones diferenciales parciales no lineales.

Predicción del chepeast to deliver en los contratos de futuros sobre bono nocional de corto, mediano y largo plazo

2019-06-26T10:52:15-05:00

En este estudio se implementó el modelo Ho-Lee para identificar el bono de deuda pública con la mayor probabilidad de convertirse en el cheapest to deliver (CTD) en la fecha de vencimiento de los contratos de futuro sobre bono nocional, que se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) entre 2008 y 2014. El modelo exige que la curva cero cupón (CCC) sea una variable exógena, a partir de la cual se realizan proyecciones de los posibles movimientos de las tasas de interés. Estos movimientos se proyectan entre la fecha actual y la fecha de vencimiento del contrato de futuro, periodo en el que se construyó el árbol de tasas Ho-Lee. Para calcular la ccc se utilizó bootstrapping, porque para los bonos utilizados dentro del cálculo este garantiza que tanto el precio teórico como el observado coincidan en la fecha del cálculo. Con base en la ccc y el árbol de tasas de Ho-Lee se calcularon los factores de descuento de los flujos futuros de los entregables y el precio limpio de cada bono; a partir de estos resultados halló el bono CTD. Finalmente, se realizó un análisis de sensibilidad del CTD frente a cambios en la volatilidad y en el nivel de tasas de interés.

Optimización de estrategias de trading con promedios móviles para futuros de petróleo mediante algoritmos genéticos

2019-06-26T10:52:14-05:00

La implementación de estrategias de trading a través de herramientas computacionales e inteligencia artificial, entre ellas las redes neuronales artificiales (RNA) y los algoritmos genéticos (AG), ha presentado avances importantes en los últimos años. En este trabajo se implementó un AG para optimizar una estrategia de trading basada en dos promedios móviles en el mercado intradiario de futuros de petróleo crudo WTI. La función objetivo es el retorno global de la inversión. En el documento se presenta la metodología y el diseño de esta estrategia de inversión con resultados consistentes incluso fuera de muestra.

Modelo estocástico para el precio de activos riesgosos utilizando procesos Hawkes

2019-06-26T10:52:14-05:00

El documento presenta los elementos básicos para entender los procesos Hawkes y su aplicación en finanzas. Se caracteriza el comportamiento asintótico de estos procesos y se describe el proceso de difusión de Hawkes como modelo para el retorno logarítmico de activos riesgosos en continuo.

Resúmenes

2019-05-13T10:17:22-05:00