Para entender la macrogestión de liquidez: comentario sobre Inside and Outside Liquidity de Holmström y Tirole

To understand the macro-management of liquidity: A comment About InsIde and OutsIde Liquidity by Holmström and Tirole

Contenido principal del artículo

Orlando Guedez Calderin

Resumen

Jean Tirole y Bengt Holmström publicaron Inside and Outside Liquidity (mit Press, 2011). Con sus planteamientos se caracterizan los fundamentos conceptuales y de política económica en la gestión de liquidez, con aplicación en los mercados financieros. La acumulación preventiva de liquidez surge ante restricciones para pignorar los flujos de ingreso empresariales a favor de inversionistas. Ante tensiones de liquidez, las empresas emplean sus propios activos, inside liquidity, para conseguir efectivo; al ser estos insuficientes, el Gobierno actúa mediante bonos y medidas como ventana de redescuento del Banco Central, seguro de depósitos, ayudas de desempleo y otras formas de outside liquidity, que no provienen de la hoja de balance del sector privado. Los mercados financieros internacionales son otra fuente de liquidez, contra flujos pignoraticios del sector transable. Los autores dedican un epílogo a la crisis subprime, añadiendo la perspectiva de mala calidad de colateral en la evaporación de liquidez del mercado.

Palabras clave:

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Detalles del artículo

Referencias (VER)

Akerlof, G. A. (1970). The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics, 84 (3), 488-500.

Arrow, K. y Debreu, G. (1954). Existence of an equilibrium for a competitive economy. Econometrica, 22 (3), 265-290.

Bryant, J. (1980). A model of Reserves, Bank Runs, and Deposit Insurance. Journal of Banking and Finance, 4, 335-344.

Diamond, D. W. y Dybvig, P. H. (1983). Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity. The Journal of Political Economy, 91 (3), 401-419.

Holmström, B. y Tirole, J. (2011). Inside and Outside Liquidity. Cambridge: mit Press.

Holmström, B. y Tirole, J. (agosto 2000). Liquidity and Risk Management. En Journal of Money, Credit and Banking, 32 (3), 295-319.

Holmström, B. y Tirole, J. (febrero 1998). Private and Public Supply of Liquidity. Journal of Political Economy, 106 (1), 1-40.

Perold, A. F. (2004). The Capital Asset Pricing Model. Journal of Economic Perspectives, 18 (3), 3-24.

Tirole, J. (2015). Country Solidarity in Sovereign Crises. American Economic Review, 105 (8), 2.333-2.363.

Citado por

Artículos más leídos del mismo autor/a