Determinantes de la política de dividendos: evidencia del mercado latinoamericano (2012-2018)
Determinants of dividend policy: Evidence from the Latin American market (2012-2018)
Barra lateral del artículo
PDF
FLIP
HTML
Contenido principal del artículo
Resumen
En este artículo se estudian los determinantes de la política de dividendos del mercado latinoamericano, partiendo de investigaciones previas realizadas sobre empresas localizadas en España, Nigeria, Rumania, Estados Unidos y Emiratos Árabes. La investigación busca establecer cuáles fueron los determinantes de la política de dividendos de empresas latinas (de Colombia, México, Brasil, Chile, Perú y Panamá) para los periodos comprendidos entre 2012-2018. En línea con lo anterior, este estudio busca determinar la relación que tienen el apalancamiento, la rentabilidad, el tamaño, los impuestos, la liquidez, el riesgo, el domicilio y la industria de empresas del mercado latino con la política de dividendos que estas establecen. Finalmente, el estudio (a través de modelos econométricos) muestra evidencia de la relevancia que tiene la percepción del riesgo sobre la firma, para establecer la política de dividendos.
Palabras clave:
Descargas
Detalles del artículo
Referencias (VER)
Allen, F., Myers, S. C. y Brealey, R. A. (2010). Principio de finanzas corporativas (9 ed.). McGraw Hill.
Amarjit, G., Nahum, B. y Tibrewala, R. (2010). Determinants of dividend payout ratios: Evidence from United States. The Open Bussines Journal, 3, 8-14.
Azouzi, M. A. y Jarboui, A. (2012). ceo Emotional bias and dividend policy. Business and Economic Horizons, 7(1), 1-18. DOI: https://doi.org/10.15208/beh.2012.1
Bernheim, D. (1990). Tax policy an the dividend Puzzle. Working Paper, 3434, National Bureu of Economic Reseach. DOI: https://doi.org/10.3386/w3434
Cristea, C. y Cristea, M. (2017). Determinants of corporate dividend policy: Evidence from romanian listed companies. Annual Session of Scientific Papers IMT ORADEA. EDP Sciences. DOI: https://doi.org/10.1051/matecconf/201712604009
Damodaran, A. (2014). Applied Corporate Finance (4 ed.). John Wiley & Sons.
Fisher, B. (1976). The dividend Puzzle. The Journal of Portfolio Management, 5-8. DOI: https://doi.org/10.3905/jpm.1976.408558
Glen, J., Karmokolias, Y., Miller, R. R. y Shah, S. (1995). Dividend policy and behavior in emerging markets. To pay or not to pay. ifc Discusión paper 26.
Holder, M. E., Langrehr, F. W. y Hexter, J. L. (1998). Dividend policy determinants: An investigation of the influence of stakeholders theory. Financial Management, 27(3), 73-82. DOI: https://doi.org/10.2307/3666276
Juma’h, A. H. y Oliveras Pacheco, C. J. (2007). The economical and behavioral deter-minants of cash dividends policy. Forum Empresarial, 12 (2), 54-75. DOI: https://doi.org/10.33801/fe.v12i2.3434
Lintner, J. (1956). Distribution of incomes of corporations among dividens, retained earnigs and taxes. am Econ Rev, 97-113.
Lozano, M. B., Miguel, A. d. y Pindado, J. (2002). Papel de la política de dividendos en las empresas reguladas. Investigaciones Económicas, xxvi.
Mehta, A. (2012). An empirical analysis of determinants of dividend policy- Evidence from uae companies. Global Review of Accounting and Finance, 3, 18-31.
Miller, M. H. y Rock, K. (1985). Dividend policy under asymetric information. The Journal of Finance, 40 (4), 1031-1051. DOI: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1985.tb02362.x
Modigliani, F. y Miller, M. H. (1961). Dividend policy, growth, and the valuation of shares. The Journal of Business, 34(4), 411-433. DOI: https://doi.org/10.1086/294442
Modigliani, F. y Miller, M. H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: A correction. The American Economic Review, 53 (3), 433-443.
Obradovich, J. y Gill, A. (2013, November 1). Corporate governance, institutional ownership, and the decision to pay the amount of dividend: Evidence from USA. Scholars Crossing, The Institutional Repository of Liberty University. Recuperado de: https://digitalcommons.liberty.edu/busi_fac_pubs/26/
Ross, S. A., Westerfield, R. W. y Jordan, B. D. (2014). Fundamentos de finanzas cor-porativas (10 ed.). McGraw Hill Education.
Thanwarat, S. (2012). Impacts of dividend announcement on stock return. Procedia- Social and Behavioral Sciences, 40, 721-725. DOI: https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2012.03.255
Uwigbe, U., Jafaru, J. y Anijesushola, A. (2012). Dividend policy and firm performan¬ce: A Study of listed firms in Nigeria. Accounting and Management Information Systems. 11 (3), 442-454.
Vera, A. M. (2007). Política de dividendos, riesgo, endeudamiento y estructura de propiedad: un análisis para el mercado español. El Trimestre Económico, 74 (4), 929-960. DOI: https://doi.org/10.20430/ete.v74i296.387
Citado por
