“Do Asymmetric Garch models fit better exchange rate volatilities on emerging markets?”

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Autores

Javier Sandoval

Resumen

Desde el desarrollo del EGARCH por parte de Nelson (1991), algunos autores han reportado presencia de asimetría en la volatilidad de los retornos en mercados accionarios. Este fenómeno ha sido ampliamente explicado por el efecto de apalancamiento. Sin embargo, ninguna evidencia fuerte ha sido encontrada en series de tipos de cambio en países desarrollados. De esta forma, el objetivo de este paper es extender el anterior análisis para abarcar series de tipos de cambio en países emergentes. En países emergentes, elementos como el riesgo país, el tamaño de las economías y la confianza de los inversionistas puede causar que los retornos positivos y negativos afecten el nivel de la volatilidad del tipo de cambio en forma diferente. En conclusión, se encuentra una débil evidencia de asimetría en la volatilidad de las series utilizadas para el estudio.

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